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中信证券的茅台研报算不算“打脸”?

中信证券的茅台研报算不算“打脸”?

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券商一哥中信证券和A股标杆茅台凑在一起,总能引发很多“小故事”。

日前中信证券发布深度跟踪报告,将贵州茅台的目标价修正为2246元/股,标题是“逆境求变 顺境不堕”。然而在2021年2月,茅台股价刚刚跨越2500元大关时,中信证券曾给出3000元的目标价,研报标题更是用了“三万亿从头越 长坡厚雪春风来”,乐观情绪扑面而来。这种情绪上的剧烈反差,叠加一年时间里对股价的预测也出现了700多元的价差,这两天不少投资者认为中信证券有失头部券商风采,惨遭“打脸”。

不过笔者倒是认为,外界其实不必对中信证券冷嘲热讽。因为目标价的预测极易受市场因素的影响,时间维度不同,行业背景不同,经济大环境也有不同,中信证券此时发布新研报进行调整,修正茅台的目标股价,不能算是完全“打脸”。

2021年1月底,茅台收盘价站上2000元,并在春节长假前的最后一个交易日突破2600元。此后中信证券发布看多茅台的研报,认为白酒板块投资依然乐观,茅台市值站上3万亿后,长期仍有广阔空间,上调公司1年目标价至3000元。当时整个白酒板块的红利期依然在继续,不少上市公司发布跨界造酒的公告,加上机构纷纷抱团白酒板块,中信证券的这份研报有其依据。

但一年之后,不仅机构抱团瓦解,茅台也经历了新董事长上任、新品发布、自营电商重启等一系列事件,公司层面的变化之大和一年前自不可同日而语。今年疫情反复导致大众消费持续低迷,从低端到高端都被拖累,茅台也无法置身事外。中信证券将茅台目标价下调,也有其合理之处。毕竟没有任何一家券商能够提前预料一年后的经济形势和行业大势,只要研报有合理依据、逻辑严谨且能够自圆其说,我们就不应该将其“一棍子打死”。

从历史纪录来看,中信证券对茅台股价的研判曾多次“命中目标”。2019年3月、2019年8月、22020年4月,中信证券曾给出1000元、1018元、1500元的目标价,后来茅台股价也都一一突破这些目标。但尽管如此,投资者对券商研报还是应该理性、客观去看待,既不用因为曾经预测对了就盲目迷信,也不能因为有失准头甚至下调预期就肆意炮轰。

  • usdt交易(www.usdt8.vip) @回复Ta

    2022-04-26 00:04:05 

    如此一来,中国女篮在三场比赛里都可以派上不同的阵容,进行搭配的尝试。年轻的杨舒予和老将王丽丽都是去年帮助中国三人女篮拿到铜牌的名将,不过她们在第一场比赛里没能被报名,只能等接下来再看情况。好多粉丝等你呢

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